根据国家统计局数据显示，2017年2-11月我国纺织服装、服饰业出口交货值达到4325.6亿元，比上期同期增长0.7%。从各

LVMH由1987年全球知名的皮件公司路易威登与酒业家族酩悦轩尼诗合并形成，公司坚持多元化经营战略，利用并购等外延式发展

纺服板块资产质量也得到一定改善。14年至今纺织服装产业整体存货增速下降，其中，2014、2015全年存货同增5.85%、8.81%，2016年存货同比增长4.69%，

根据国家统计局数据显示，2017年2-10月我国纺织服装、服饰业固定资产投资额累计增长4.8%，其中3月累计增长最高，比上期同

根据国家统计局数据显示，2017年2-10月我国纺织服装、服饰业累计增长6.2%，其中6月同比增长最高，比上期同期增长7.7%；其

根据国家统计局数据显示，2017年2-10月我国纺织服装、服饰业出口交货值达到4108.6亿元，比上期同期增长了1.6%。从各月数

1、增速集中分布在0%-30%区间，服装零售表现优于纺织制造 营收增速与净利润增速

纺织服装产业产业链由三部分组成：1）上游原辅料制造；2）中游服装生产；3）下游服装销售。 图：纺织服装

女装：品牌分散，呈现多品牌集团趋势 国内女装产业的零售额正在不断上涨，增速

我国是全球最大的纺织服装生产国，市场规模约2.5万亿，利润规模约为1500亿，2017年产业

纺织制造产业17年在两个子产业方面存在涨价预期，主要包括：1）前期棉价上涨传导略滞后、目前开始补涨的色纺纱行

（一）板块涨跌幅 上周沪深300、上证综指、深证成指涨跌幅分别为-0.18%、0.47%、0.71

参考中国M88体育官方网发布《2016-2022年中国纺织服装市场发展态势及十三五投资规划研究M88体育官方》 纺织业弱复苏，服装、家纺

近年来我国人力成本持续上升，制造业低成本优势逐步被削弱。根据波士顿咨询数据，2014 年我国制造业成本指数已直逼美国（相当于美国的96%），而明显高于印度尼西亚、印度、墨西哥等国家。

产业长期景气度存在下行压力，但短期来看仍存在棉价波动、外需等因素变化带来的波段性机会。2017 年建议关注外需回暖、部分子产业涨价预期等阶段性机会。