一、国内外铜价上扬趋势明显
铜，作为一种重要的工业金属，其优良的延展性、导电性和导热性使其在社会经济发展中占据了不可或缺的地位。这种金属的消费需求量位居世界第三，仅次于铁和铝，展现了其在全球范围内的广泛应用和需求。
2024 年上半年，国内铜价格呈现上涨趋势，价格重心较去年年底大幅走高；其中，精废铜两者价差呈现先扩大后缩窄的趋势，上半年大多数时间，废铜对于精铜的替代作用较强。自2023年下半年起，全球经济复苏韧性较强，国内需求因经济刺激计划相关政策的落地，市场预期经济复苏，2024年3月海外经济复苏迹象明显提升，并且呈现加速上涨。美国制造业PMI为50.3，为近两年的新高值，欧洲的制造业PMI连续呈现3个月环比上升，达48.4%，国内制造业自3月起，也出现同步回升，对于铜价上涨无疑形成一波强势加码。
资料来源：上海期货交易所，明升体育M88数据中心整理
2024年5月底铜价下跌主要受当时美国经济数据较差的影响，美国5月ISM制造业指数持续走低至50以下，不及市场预期，加上失业率增加，劳动力市场降温，多项宏观数据再次引发市场对于美国经济衰退的担忧。
7、8月为传统的需求淡季，目前来看，国内铜价处于7-8万元价格区间，部分库存将在7、8月得到消耗。2024年上半年国内铜产量缺口主要受精废价差扩大，阳极板的产出来弥补，但当前电解铜价格下跌，废铜已不具备很强的替代优势，且下半年仍有冶炼厂有检修计划，供应得到一定收窄，此局面大概率出现在金九银十的需求旺季，而后进入年末，一年之内的收尾环节，铜价上涨得到削弱，偏强运行为主。
从产业链看，铜的上游主要涉及矿山开采以及选矿，从而得到中游冶炼的原料——铜精矿。中游将铜精矿经过各个步骤，主要步骤为粗炼与精炼后加工成阳极铜和电解铜。下游分为初级端与终端，初级消费端购买电解铜并将其进一步加工成产品，如铜管、铜棒、铜板带箔和铜杆等。最终进入终端消费，将各类铜材应用于电力、家电、基建建筑、交通、新能源等领域。
资料来源：明升体育M88数据中心整理
近年来，铜下游终端主要应用领域如电力、家电、汽车和电子均保持增长势头，而房地产、建筑工程相关产业面临较大压力。2023年电力产业在国内铜消费结构中的占比高达51%，其次为家电占比13%，具体如下：
资料来源：百川盈孚，明升体育M88数据中心整理
二、下游市场需求：新能源汽车、光伏等领域对铜需求增长较快
（一）电力
电力产业铜消费为电力建设所需的设备耗铜，用铜量较大的产品包括电线电缆、电机、输变电设备（开关、变压器、逆变器）和电器附件（插头插座、开关面板）等。
根据国家能源局数据，2024上半年我国电源工程投资完成额为3441亿元，较去年同期增长2.5%，电网工程投资完成额为2540亿元，较去年同期增长23.7%。加总电源工程和电网工程投资，上半年我国电力工程总投资同比增长约11.3%，去年同期增速为32.2%，增速下降的原因为电源投资增速明显降低。
资料来源：国家能源局，观天下数据中心整理
全年来看，由于消纳问题待解决，电源投资增速预计延续放缓势头。电网投资方面，为加快构建新型电力系统，国家电网公司2024年全年电网投资计划首次超过6000亿元，比2023年新增超过711亿元（增速超13.4%），新增投资主要用于特高压工程、电网数字化和智能化升级。电网投资增长将为铜需求带来较强支撑。
清洁能源方面，近年来全球气候变化的压力促使中国政府更加重视能源结构的转型。国家能源局定期发布电力产业的统计数据，以推动可再生能源的快速发展。从最初的萌芽到如今的蓬勃发展，可再生能源政策已经成为国家能源战略的核心。
发电装机绿色低碳发展加速，风光新能源在电力新增装机中的主体地位更加巩固。截至2023年底，我国非化石能源装机和可再生能源装机占比首次均过半，煤电装机占比首次降至40%以下。2023年全国并网风电和太阳能发电合计装机容量为10.5亿千瓦，同比增长38.6%，占总装机容量比重为36.0%，同比提高6.4个百分点，其中，并网风电4.4亿千瓦（陆上4.0亿千瓦、海上3729万千瓦）；并网太阳能发电6.1亿千瓦（集中式3.5亿千瓦，分布式2.5亿千瓦），户用光伏规模突破1亿千瓦、覆盖农户500多万。核电装机容量5691万千瓦。
资料来源：中能传媒研究院，明升体育M88数据中心整理
（二）交通
汽车产业铜消费主要体现在电动机和布线用铜，以及动力电池、逆变器、连接器、汽车电子产品的铜消耗，新能源汽车配套的充电基础设施也消耗一定量的铜。传统的汽车单车用铜量约20-25千克，而新能源汽车单车用铜量达到55-80千克。
资料来源：中国汽车工业协会，明升体育M88数据中心整理
根据中国汽车工业协会发布汽车工业产销数据显示，2024年1-6月，国内汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%；汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%。
资料来源：中国汽车工业协会，明升体育M88数据中心整理
新能源汽车对传统燃油车在很大程度上形成替代，渗透率不断提升。在推动运输工具低碳转型、调整能源结构的政策背景下，新能源汽车销量有望维持较高增速，对传统燃油车在很大程度上形成替代。
电动汽车以运用电能为主，显著区别于燃油汽车的是新增了“大三电”系统，即动力电池、电机和电机控制器。动力电池是电动汽车的主要能量来源，电机、电机控制器等部件，发挥了燃油汽车中“发动机、ECU电控单元、变速箱”的作用。高压电缆及连接器作为电能的传输通道，能够承受较大的电流，来连接各个电路中的单元。此外，还有充电系统的充电枪及配套充电设施等。出于提高效率、用电安全等方面的考虑，新能源汽车对铜材的性能也提出了更高的要求，锂电铜箔、电磁扁线、高压线束、连接器等铜材将迎来更广阔的市场空间。
（三）家电
家电方面，2024上半年国内空调、洗衣机、冰箱产量分别为15705.6万台、5311.6万台和5051.0万台，分别同比增长13.8%、6.8%和9.7%，虽然国内地产数据偏弱，但低基数效应、以旧换新政策和海外需求高增长带动国内家电产品产量较快增长，其中1-4月增速较高。下半年以来，由于国内需求走弱和库存压力加大，国内以空调为主的家电产品排产数据走弱，海外排产增速高位回落，造成总排产增速预期下调。此外，随着上半年铜价走高，铜在家电产品中的应用出现部分替代，也在一定程度上影响了铜的需求量。
资料来源：国家统计局，明升体育M88数据中心整理
（四）建筑
建筑产业铜消费主要涉及施工过程中的建筑布线耗铜，2024上半年，国内房地产市场延续弱势，地产投资、房屋施工面积、施工面积、竣工面积、销售面积分别同比下降10.1%、23.7%、12.0%、21.8%和19.0%，前5个月国房景气指数持续下探，而后随着地产政策松绑，6月份国房景气指数企稳回升。不过也要看到，国内地产政策侧重于消化存量住房和去库存，其对于地产投资及新开工、竣工的拉动仍需要时间，地产建筑相关的用铜需求仍面临压力。
资料来源：国家统计局，明升体育M88数据中心整理
三、国内铜产业向绿色制造转型升级
作为战略性矿产资源，目前铜广泛应用于电力电气、电子设备、空调制冷等各个领域。尤其是双碳目标下，我国能源结构经历深刻调整，新能源汽车和清洁能源发电端的用铜量也迅速增长。与需求持续增长相对应的，是我国铜供应量并不充足。
受制于供需矛盾，我国铜资源对外依存度居高不下。根据中国海关总署统计数据，我国铜矿砂及其精矿进口常年保持增长趋势，2019-2023年的年均增速为5.79%。其中，2023年，我国铜矿砂及其精矿进口量达到2753.55万吨，同比增长9.13%，创下历史新高。
资料来源：海关总署，明升体育M88数据中心整理
中国是世界上最大的铜消费国，但国内铜矿资源相对匮乏，难以满足需求，所以需要通过海外投资来保障铜的稳定供应。中国“一带一路”倡议提出后，许多中资企业加快在沿线国家和地区开展资源型海外投资，铜矿是重要领域之一。
国内头部铜企海外投资情况
| 企业 | 业务布局 |
| 紫金矿业 | 2018年，紫金矿业通过国际招投标、增资方式，获得塞尔维亚博尔铜矿公司63%股份，接手后便展开了大规模技改扩建，即当前的“塞紫铜”。2018年、2019年公司分两次在当地收购获得丘卡卢-佩吉铜金矿100%权益。紫金矿业旗下卡莫阿―卡库拉铜矿拥有铜资源量4359万吨，平均品位2.53%；二期工程已于2022年3月投产，产能提高至920万吨／年，实现年产铜超过45万吨，目前是全球第四大产铜矿山；预计三期工程建成后，最高年产铜量将达80万吨以上，成为全球第二大产铜矿山。 |
| 洛阳钼业 | 洛阳钼业的铜增量主要来自刚果（金）的TFM和KFM两座世界级铜钴矿。其中，KFM作为世界罕有的高铜高钴矿，自建成后持续保持高产，稳居全球第一大钴矿山；TFM混合矿项目一季度顺利达产，二季度顺利达标，TFM五条生产线全面建成，形成年产45万吨铜与3.7万吨钴的产能规模，成为世界第五大铜矿山和第二大钴矿山。洛阳钼业旗下TFM和KFM两座世界级矿山综合规模效益逐渐显现，圆满完成2024年上半年生产计划，洛阳钼业也成为2024年上半年全球贡献铜产能增量最大的矿企，在全球铜生产商中位列第九位。 |
| 五矿资源 | 2023年12月27日，五矿资源有限公司公告称，拟以18.75亿美元价值收购位于非洲博茨瓦纳的Khoemacau铜矿，该项并购计划于2024年完成。Khoemacau铜矿资源储量包括640万吨铜金属和2.63亿盎司银金属，目前，该矿已具备年产6万吨铜精矿含铜和160万盎司银精矿含银的能力，有望在短期内扩产至13.5万-15.5万吨铜精矿含铜。 |
| 江西铜业 | 2019年底，江西铜业集团有限公司耗资11.16亿美元，持有加拿大第一量子矿业有限公司18.01%的股权，完成间接控股科布雷铜矿在内的多个世界级铜矿，旨在保障中国铜矿进口安全。2023年11月28日，巴拿马宣布关闭科布雷铜矿（Cobre Panama），原因是此前巴拿马政府与第一量子签订的巨型铜矿运营合同违宪。中国矿产资源国际化日趋成熟，而海外铜矿布局依旧面临着不少风险。 |
| 金诚信 | 2024年金诚信矿业公告称，拟新设境外全资子公司以1美元收购Konnoco (B) Inc.持有的LCML80%股权，后者拥有Lubambe铜矿，并以1美元收购LCHL向LCML提供的8.57亿美元贷款所形成的债权。此前，金诚信已完成了两岔河磷矿、刚果（金） Dikulushi铜矿等多个矿产收购项目。金诚信此次收购的Lubambe铜矿规模大，其矿权面积5813.04公顷，矿权有效期至2033年4月28日。截至2023年9月30日，Lubambe铜矿资源量（探明+控制+推断）为8660万吨，铜品位1.95%，酸溶铜0.35%。据公司测算，技改优化后，Lubambe矿山可实现项目年均铜精矿产量为7.75万吨，铜精矿含铜金属量为3.25万吨。 |
| 铜陵有色 | 2023年8月，铜陵有色金属集团控股有限公司斥资66.7亿元收购控股股东旗下世界特大型铜矿——厄瓜多尔米拉多铜矿。米拉多铜矿探明加控制的铜金属量超600万吨，实际开采品位0.6%，将分两期开发。目前项目一期满产，年产铜12.1万吨，净利润达18.4亿元；二期项目2025年下半年投产，预计年产铜超14万吨。米拉多铜矿满产后，有望跻身全球前20大铜矿山，铜陵有色也将成为A股铜上市公司铜产量前三名。 |
资料来源：明升体育M88数据中心整理
随着社会经济水平不断提高和科学技术进步，人们环保意识的增强，对环保产品的需求也日益增强，这无形之中给再生铜产业带来发展机遇。
为实现铜产业绿色发展，相关企业应注重再生铜原料回收，并根据当前的情况，建立良好的回收体系。在资本运作下，有效地整合相关产业，实现再生铜产业集聚区，形成产业联盟，实现回收，提升其专业化的程度，执行市场化合作机制，提升铜资源再生利用水平。2023年我国废铜回收量约240万吨，同比增长2.1%，具体如下：
资料来源：中国物资再生协会，明升体育M88数据中心整理
与此同时，在互联网技术迅速发展的背景下，由于智能制造不仅具有感知能力，还具有分析决策能力，对于个性化市场的需求，一定程度上能给予充分满足，还能促进柔性化产品生产活动顺利开展。
实现铜矿机械智能化，使得铜产业和各项技术融合在一起，尤其是人工智能技术和物联网技术，达到自动化操作矿山地测系统和矿山生产系统。国内铜企业持续通过了解内部和外部整体发展的形势，并将其作为重要参考，不断提升动态操作水平，从某种程度上看，不管是在远程控制，还是在采掘和安全防控中起着重要的作用，也具有一定应用价值。在以后铜加工技术发展的过程中，工艺运行和流转过程等高精度和高速度会成为重点的方向。高精度向设备和制造产品尺寸提出了具体的要求，需要设备和制造产品尺寸具有较高的精度。（cyy）
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【目录大纲】
第一章 2019-2023年中国铜产业发展概述
第一节 铜产业发展情况概述
一、铜明升体育m88备用定义
二、铜特点分析
三、铜产业基本情况介绍
四、铜产业经营模式
1、生产模式
2、采购模式
3、销售/服务模式
五、铜产业需求主体分析
第二节 中国铜产业生命周期分析
一、铜产业生命周期理论概述
二、铜产业所属的生命周期分析
第三节 铜产业经济指标分析
一、铜产业的赢利性分析
二、铜产业的经济周期分析
三、铜产业附加值的提升空间分析
第二章 2019-2023年全球铜产业市场发展现状分析
第一节 全球铜产业发展历程回顾
第二节 全球铜产业市场规模与区域分布情况
第三节 亚洲铜产业地区市场分析
一、亚洲铜产业市场现状分析
二、亚洲铜产业市场规模与市场需求分析
三、亚洲铜产业市场前景分析
第四节 北美铜产业地区市场分析
一、北美铜产业市场现状分析
二、北美铜产业市场规模与市场需求分析
三、北美铜产业市场前景分析
第五节 欧洲铜产业地区市场分析
一、欧洲铜产业市场现状分析
二、欧洲铜产业市场规模与市场需求分析
三、欧洲铜产业市场前景分析
第六节 2024-2031年世界铜产业分布走势预测
第七节 2024-2031年全球铜产业市场规模预测
第三章 中国铜产业产业发展环境分析
第一节 我国宏观经济环境分析
第二节 我国宏观经济环境对铜产业的影响分析
第三节 中国铜产业政策环境分析
一、产业监管体制现状
二、产业主要政策法规
三、主要产业标准
第四节 政策环境对铜产业的影响分析
第五节 中国铜产业产业社会环境分析
第四章 中国铜产业运行情况
第一节 中国铜产业发展状况情况介绍
一、产业发展历程回顾
二、产业创新情况分析
三、产业发展特点分析
第二节 中国铜产业市场规模分析
一、影响中国铜产业市场规模的因素
二、中国铜产业市场规模
三、中国铜产业市场规模解析
第三节 中国铜产业供应情况分析
一、中国铜产业供应规模
二、中国铜产业供应特点
第四节 中国铜产业需求情况分析
一、中国铜产业需求规模
二、中国铜产业需求特点
第五节 中国铜产业供需平衡分析
第五章 中国铜产业产业链和细分市场分析
第一节 中国铜产业产业链综述
一、产业链模型原理介绍
二、产业链运行机制
三、铜产业产业链图解
第二节 中国铜产业产业链环节分析
一、上游产业发展现状
二、上游产业对铜产业的影响分析
三、下游产业发展现状
四、下游产业对铜产业的影响分析
第三节 我国铜产业细分市场分析
一、细分市场一
二、细分市场二
第六章 2019-2023年中国铜产业市场竞争分析
第一节 中国铜产业竞争现状分析
一、中国铜产业竞争格局分析
二、中国铜产业主要品牌分析
第二节 中国铜产业集中度分析
一、中国铜产业市场集中度影响因素分析
二、中国铜产业市场集中度分析
第三节 中国铜产业竞争特征分析
一、 企业区域分布特征
二、企业规模分布特征
三、企业所有制分布特征
第七章 2019-2023年中国铜产业模型分析
第一节 中国铜产业竞争结构分析（波特五力模型）
一、波特五力模型原理
二、供应商议价能力
三、购买者议价能力
四、新进入者威胁
五、替代品威胁
六、同业竞争程度
七、波特五力模型分析结论
第二节 中国铜产业SWOT分析
一、SOWT模型概述
二、产业优势分析
三、产业劣势
四、产业机会
五、产业威胁
六、中国铜产业SWOT分析结论
第三节 中国铜产业竞争环境分析（PEST）
一、PEST模型概述
二、政策因素
三、经济因素
四、社会因素
五、技术因素
六、PEST模型分析结论
第八章 2019-2023年中国铜产业需求特点与动态分析
第一节 中国铜产业市场动态情况
第二节 中国铜产业消费市场特点分析
一、需求偏好
二、价格偏好
三、品牌偏好
四、其他偏好
第三节 铜产业成本结构分析
第四节 铜产业价格影响因素分析
一、供需因素
二、成本因素
三、其他因素
第五节 中国铜产业价格现状分析
第六节 中国铜产业平均价格走势预测
一、中国铜产业平均价格趋势分析
二、中国铜产业平均价格变动的影响因素
第九章 中国铜产业所属产业运行数据监测
第一节 中国铜产业所属产业总体规模分析
一、企业数量结构分析
二、产业资产规模分析
第二节 中国铜产业所属产业产销与费用分析
一、流动资产
二、销售收入分析
三、负债分析
四、利润规模分析
五、产值分析
第三节 中国铜产业所属产业财务指标分析
一、产业盈利能力分析
二、产业偿债能力分析
三、产业营运能力分析
四、产业发展能力分析
第十章 2019-2023年中国铜产业区域市场现状分析
第一节 中国铜产业区域市场规模分析
一、影响铜产业区域市场分布的因素
二、中国铜产业区域市场分布
第二节 中国华东地区铜产业市场分析
一、华东地区概述
二、华东地区经济环境分析
三、华东地区铜产业市场分析
（1）华东地区铜产业市场规模
（2）华东地区铜产业市场现状
（3）华东地区铜产业市场规模预测
第三节 华中地区市场分析
一、华中地区概述
二、华中地区经济环境分析
三、华中地区铜产业市场分析
（1）华中地区铜产业市场规模
（2）华中地区铜产业市场现状
（3）华中地区铜产业市场规模预测
第四节 华南地区市场分析
一、华南地区概述
二、华南地区经济环境分析
三、华南地区铜产业市场分析
（1）华南地区铜产业市场规模
（2）华南地区铜产业市场现状
（3）华南地区铜产业市场规模预测
第五节 华北地区铜产业市场分析
一、华北地区概述
二、华北地区经济环境分析
三、华北地区铜产业市场分析
（1）华北地区铜产业市场规模
（2）华北地区铜产业市场现状
（3）华北地区铜产业市场规模预测
第六节 东北地区市场分析
一、东北地区概述
二、东北地区经济环境分析
三、东北地区铜产业市场分析
（1）东北地区铜产业市场规模
（2）东北地区铜产业市场现状
（3）东北地区铜产业市场规模预测
第七节 西南地区市场分析
一、西南地区概述
二、西南地区经济环境分析
三、西南地区铜产业市场分析
（1）西南地区铜产业市场规模
（2）西南地区铜产业市场现状
（3）西南地区铜产业市场规模预测
第八节 西北地区市场分析
一、西北地区概述
二、西北地区经济环境分析
三、西北地区铜产业市场分析
（1）西北地区铜产业市场规模
（2）西北地区铜产业市场现状
（3）西北地区铜产业市场规模预测
第十一章 铜产业企业分析（随数据更新有调整）
第一节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
1、主要经济指标情况
2、企业盈利能力分析
3、企业偿债能力分析
4、企业运营能力分析
5、企业成长能力分析
四、公司优 势分析
第二节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优劣势分析
第三节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优势分析
第四节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优势分析
第五节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优势分析
第六节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优势分析
第七节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优势分析
第八节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优势分析
第九节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优势分析
第十节 企业
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
四、公司优势分析
第十二章 2024-2031年中国铜产业发展前景分析与预测
第一节 中国铜产业未来发展前景分析
一、铜产业国内投资环境分析
二、中国铜产业市场机会分析
三、中国铜产业投资增速预测
第二节 中国铜产业未来发展趋势预测
第三节 中国铜产业规模发展预测
一、中国铜产业市场规模预测
二、中国铜产业市场规模增速预测
三、中国铜产业产值规模预测
四、中国铜产业产值增速预测
五、中国铜产业供需情况预测
第四节 中国铜产业盈利走势预测
第十三章 2024-2031年中国铜产业进入壁垒与投资风险分析
第一节 中国铜产业进入壁垒分析
一、铜产业资金壁垒分析
二、铜产业技术壁垒分析
三、铜产业人才壁垒分析
四、铜产业品牌壁垒分析
五、铜产业其他壁垒分析
第二节 铜产业风险分析
一、铜产业宏观环境风险
二、铜产业技术风险
三、铜产业竞争风险
四、铜产业其他风险
第三节 中国铜产业存在的问题
第四节 中国铜产业解决问题的策略分析
第十四章 2024-2031年中国铜产业研究结论及投资建议
第一节 明升体育M88中国铜产业研究综述
一、产业投资价值
二、产业风险评估
第二节 中国铜产业进入策略分析
一、产业目标客户群体
二、细分市场选择
三、区域市场的选择
第三节 铜产业营销策略分析
一、铜产业产品策略
二、铜产业定价策略
三、铜产业渠道策略
四、铜产业促销策略
第四节 明升体育M88分析师投资建议
图表详见M88体育官方正文······